当前位置: 首页 » 会员新闻 » 会员新闻 » 北玻股分:进军电子玻璃,“3X”模式值得等候 发布日期：2017-01-09 10:27 阅读次数：453 事务: 公司通知布告公司拟利用自有资金4080万收购侯学党持有广东北玻电子玻璃有限公司的51％股权，广东北玻注册本钱8000万，系侯学党将其节制企业东莞市恒和昌玻璃有限公司的电视机、笔记本电脑、平板电脑的盖板玻璃营业、手艺和无形资产无偿让渡或转移后设立，经营规模包罗特种玻璃，触控玻璃和电子玻璃的研发、出产、发卖。 点评: 分步收购，下降风险，保护股东好处:公司以出资4080万和告贷1920万的体例获得广东北玻电子注册本钱的51％，且两边就广东北玻17-19年净利润范围调剂估值，若17-19年平均净利润4300万以上、2000万以上但不足4300万、500万以上但不足2000万，公司别离依照10倍、8倍、5倍PE弥补响应的对价，且若18-19年年均发卖额达5亿、净利润达5000万、增速不低在20％公司许诺愿意抛却控股权撑持零丁上市。此举可以下降收购风险，贝博体育保护中小股东好处。 恒和昌是国内领先的玻璃盖板出产商之一:恒和昌成立在2007年，专注在中年夜尺寸触摸屏玻璃盖板出产、发卖，具有发现专利2项，具有32-80寸、AG、AF、AR等高附加玻璃盖板等出产能力，是京东方、欧菲光、莱宝等主要合作火伴，今朝年均发卖范围跨越1000万片，具有较高的行业地位。 正式进军电子玻璃，财产进级加快:公司是超年夜规格高强度节能建筑玻璃出产龙头，专注在开辟玻璃深加工范畴的高附加值营业。2015年以来公司加速财产进级，收购北玻臻兴实现汽车玻璃范畴结构，此次收购广东北玻后公司正式进军电子玻璃范畴，构成了超年夜规格建筑玻璃、汽车玻璃、电子玻璃三年夜营业板块。另外，公司前期成立了范围10亿的财产投资基金，环绕节能环保、新材料等新兴财产进行结构，首期项目硅巢板轮回经济项目已顺遂启动，将来有望充实受益在国度装配式建筑的成长。 投资建议: 1)公司加速财产进级， 3+X 模式打开公司成长新空间。收购完成广东北玻后， 超年夜规格建筑玻璃、汽车玻璃、电子玻璃 三年夜玻璃营业板块构建完成，将来有望成为公司成长的焦点引擎，同时依托财产投资基金公司将积极孵化如硅巢板的新兴财产项目。我们认为，在 3+X 模式下公司有望加快成长。 2)短时间看，公司年夜尺寸高强度节能玻璃手艺优势较着，公司事迹增加有保障，且16年玻璃景气较着上行，17年装备行业改良肯定性高，公司经营整体向好，中持久看，公司计谋进级延续落地， 3+X 模式想象空间庞大，成长有望超预期，建议重点存眷。 3)估计公司16-18年EPS0.10、0.15、0.20元。